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数据显示，公募基金迎来10年来最猛加仓阶段，一季度末偏股型基金平均仓位达到71.72%，较去年底加仓近10个百分点！股票型开放式基金仓位更是接近90%，考虑到尚需5%的现金应对赎回，几乎是接近满仓操作状态。东方财富Choice数据显示，截至今年一季度末，公募基金在股票上的配置规模为2.04万亿元，比2018年年底的1.56万亿元增长了30.58%。

莎普爱思和鸿茅药酒的高额广告费支出，是个案还是行业普遍现象？在医药行业，高销售费是中国特色还是全球问题？目前，A股生物医药公司陆续披露了2017年财报，去年，它们的销售广告费用如何？它们在研发上的投入又是多少？多家药企销售费用占比超50%根据会计准则，企业的费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用，而广告和市场宣传相关支出就被包含在销售费用中。此外，销售费用还包括市场开发与学术推广费、业务招待费、销售人员的薪酬等，不同的上市公司统计口径不同。

紧接着，10月18日，山东省地方金融监督管理局发布网络借贷行业风险提示函称，当前，P2P网贷行业正在进行风险专项整治，至今未有一家平台完全合规通过验收，未来将对山东全省范围内未通过验收的P2P网贷业务全部予以取缔。10月28日，深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室公告挂出了深圳市第四批12家自愿退出且声明网贷业务已结清的P2P网络借贷信息中介机构的名单。

（二）垃圾信息投诉举报情况。四季度，12321网络不良与垃圾信息举报受理中心（以下简称12321举报受理中心）受理用户关于骚扰电话的投诉举报230694件次，环比下降5.1%，投诉举报量虽有所下降，但仍处于历史高位。其中，电话轰炸类型的投诉举报量9187件次，增速明显，环比上升171.9%。受理用户关于垃圾短信的投诉举报123678件次，环比上升6.9%，投诉举报量小幅上升。其中，金融保险类端口垃圾短信投诉举报量35065件次，环比上升53.4%；博彩类点对点投诉举报25651件次，环比上升121.0%。

对于中国信用服务行业而言，未来该怎么办？对于中国信用体系而言，必然要面对的问题是，是否还要发展评级公司？目前的信用评估模式的核心理论、方法、标准，都是建立在事后检验的基础上的，其实不能预期未来的风险，只能不断修正违约概率以接近事实。通过违约率计算违约概率，这是行业普遍的做法，违约率是指债务人未能按照合约规定履行其金融义务而发生违约的历史概率。由于历史环境不断变化，历史信用数据统计得出的违约率，显然无法对应同时期真实的违约率。而且，无论你拥有多少样本，拥有多少周期积累，都无法对应当下，这是马尔可夫链的非平稳随机性决定的。20世纪初，俄国数学家马尔可夫最早提出马尔可夫链，即在目前已知的条件下，未来的演变不依赖于以往的演变。马尔可夫链显然不是一般平稳随机性，却是市场经常出现的。所以，按照现在信用评级体系来做信用评级，不仅是无法预估即时风险，反而可能会刺激风险进一步弥散。从信用体系建设的角度看，信用评估模式更应该是充分条件，而非必要条件。

责任编辑：李园证券时报网国开证券指出，综合来看，市场已从全面利好阶段转向多空交织格局，新增资金总量有限，不足以形成新一轮强有力的上涨，单边行情或已宣告结束。考虑到内资仍有入市冲动，短期个股依然有较强的活跃性以及轮动机会，但市场分歧加剧，获利资金离场意愿较强，加上外部市场的不确定性，倾向于市场已进入震荡期，宜逐步调降仓位，并跟随市场节奏调整持仓结构。近期市场增量资金主要来自于私募机构和游资的加仓以及股民杠杆资金加仓流入，题材股、低价股或将有较多轮动机会，谨慎关注持续强势的5G、电子等科技成长股，关注稀土、有色、环保等板块中低价补涨品的交易性机会。